【举报 证券从业人员】国泰君安VS安信:国泰君安坚定看多 安信保守

发布时间:2020-04-07

证券时报记者 梅菀 杨庆婉

昨日银行、券商板块大涨,上证指数5连阳,成交量再创新高。三季度以来,券商策略团队中看多阵营日益壮大,市场对此也有所印证。与4月份国泰君安证券和安信证券策略团队的观点针锋相对不同,近期,两家首席策略分析师表现出一定的“和而不同”。

国泰君安坚定看多

从4月份祭出“400点大反弹”以来,以乔永远为首的国泰君安策略团队便在市场上赚足了眼球,近期的市场行情似乎也正朝着他们“漫山红遍”的观点演化。在昨日最新的电话会议上,乔永远认为,当前市场存在两个拐点,促使其继续坚定看多A股。

首先是地产限购政策的放松,将带来地产股弹性的恢复。据乔永远透露,确定放松限购的城市已有近20个。“从4月以来坚定看多到6月初,工农中建四大行,保万招金四大地产龙头股,已经出现比较明显的反弹。”乔永远说,本轮上涨的核心仍将是地产板块。

其次,乔永远认为实体经济、股票市场的流动性宽松即将到来。“6月份,流动性宽松已经在债券市场得到确认。”乔永远说。同时,从政策面上看,李克强总理近期谈话中屡次提及通过深化金融改革缓解企业融资难、融资成本高,并提出具体10项举措,也使得市场对未来实体经济流动性增强有所预期。

对于近期货币层面的定向宽松政策,乔永远认为,中国版QE最重要的代表是PSL的启动,使得海外投资者认为中国经济的尾部风险正出现系统性消失,海外资金再次聚焦国内市场。“上周上证50和上证180出现的明显独立行情对此有所印证。”乔永远说。

安信策略仍显保守

在本月中旬的电话会议上,安信证券首席经济学家高善文认为三季度经济可能稳定在二季度的水平,四季度经济进一步改善的概率较大。策略方面,安信证券首席策略分析师吴照银认为下半年A股市场反弹空间不会很大。

对于近期银行等蓝筹板块的上涨,吴照银认为主要原因有2点:首先是沪港通推出在即,香港市场历来偏好蓝筹股,国内市场偏好小市值股票,受沪港通预期影响国内市场也跟进蓝筹;其次是交通银行拟实施混合所有制的消息带动银行板块。

中金公司的年度投资策略提出,2014年有望成为中国迈向新一轮改革的起点。目前市场已经较为充分预期中国经济增速下轨这一情形,但对症的改革将带来积极的变化。“我们预期‘胡萝卜’+‘大棒’式的组合改革,将有利于纠正失衡、激发经济活力,短期有利于提高效率、改善增长质量,长期将提高经济增长持续性。”

今年在股票类资产配置上,包括安信证券、国泰君安证券和瑞银证券在内等券商不约而同将关注点聚焦在低估值蓝筹股上。“这一点依然没有改变,低估值指10倍以下,比如多次提到的大地产、大银行、大石化三大蓝筹以及汽车等可作为基本配置。”吴照银向证券时报记者表示。

此外,嘉实旗下的嘉实活期宝货币基金近日开通了 “即时付”服务。据了解,该服务是嘉实基金向投资者提供的增值服务,投资者通过“即时付”可以将所持基金份额抵押给嘉实基金从而即时取得对应的现金金额。这无疑增加了嘉实该产品的市场吸引力。另外,嘉实基金还联手 “百度金融中心——理财平台”于12月20日发售“百发”,将目标锁定为年末银行1月期协议存款,并首创“团购金融”模式,理财门槛仅为1元起。与此同时,多家基金公司的货币基金都在近日打开了大额申购。比如长盛货币和广发货币就相继宣布恢复大额申购、大额定投。

但这并不代表安信证券看多,吴照银认为下半年A股市场反弹空间不会很大。虽然限购和按揭利率双重放松对房地产貌似利好,但目前成交量并没有放出,即使已经放开限购城市房地产也未见起色。

而以创业板为代表高估值和基本面极不确定的小市值股票需提示下行风险,以煤炭、有色金属为代表的基本面不太稳定的周期股也不建议配置。

从国泰君安和安信最新策略观点来看,两者在市场流动性方面分歧较大。国泰君安认为流动性红利将会为下半年A股市场整体反弹提供充分支持和空间,而安信证券则认为尽管6月货币供给量很大,但是资金似乎越来越紧,只要所谓的经济刺激仍在继续,对流动性的观点就很难非常乐观。

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在发布财报的同时,黑莓还宣布与富士康达成为期5年的战略合作。根据合作协议,富士康将与黑莓联合开发和制造特定型号的新黑莓设备,并管理这些产品的库存。据了解,双方合作将始于2014年年初,初期主要为印尼和其他新兴市场提供智能手机。今年11月起临危受命担任黑莓临时CEO的程守宗表示,黑莓与富士康达成的交易不涉及任何授权协议,并保证政府关系问题仍在该公司的掌控之下。程守宗称,上一财季黑莓的重大亏损只是暂时性的问题,而未来该公司仍可在财务方面取得成功。他预计,到2015年黑莓将可在现金流方面取得平衡,到2016年则将恢复盈利。(记者古晓宇)

多方观点认为,在增长平稳、通胀温和的背景下,2014年上市公司盈利仍然会有两位数的增长。中金公司就预测,A股有望在2014年实现15.2%的盈利增长。仅在盈利增长的支撑下,预计上证指数有望实现约20%的年度收益。“经历了近四年的疲弱市场之后,我们对A股在2014年的走势变得乐观。”

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网友评论:

来自孝义的网友说:评论时间:2020-04-07

明知道你的签名写的不是为我,而我却自欺欺人的对号入座。


来自永安的网友说:评论时间:2020-04-07

不是每件事都注定会成功,但是每件事都值得一试。


来自灌南县的网友说:评论时间:2020-04-07

假如你是一棵仙人掌,我也愿意忍受所有的疼痛来抱着你。


来自启东的网友说:评论时间:2020-04-07

有时候,坚持了你最不想干的事情之后,会得到你最想要的东西。


来自古交的网友说:评论时间:2020-04-07

如果要给美好人生一个定义,那就是惬意。如果要给惬意一个定义,那就是三五知己、谈笑风生。


来自昭通的网友说:评论时间:2020-04-06

爱,就让我在这儿清静的园内,闭上眼,死在你面前,多美!


来自宝鸡的网友说:评论时间:2020-04-06

我没有别的方法,我就有爱;没有别的天才,就是爱;没有别的能耐,只是爱;没有别的动力,只是爱。


来自双流县的网友说:评论时间:2020-04-06

再累,再苦,再疼,也只是为了你能喜欢我而已。


来自安康的网友说:评论时间:2020-04-05

想念一个人,需要冲动的感觉。思念一个人,需要深刻的烙印。接近一个人,需要满怀的诚意。爱上一个人,需要十足的勇气。放弃一个人,谈何容易。


来自石狮的网友说:评论时间:2020-04-05

其实真正对你好的人,你一辈子,也不会遇到几个。